楊邁軍：原油期貨上市正處關(guān)鍵時期

　　新“國九條”專門提出“推進期貨市場建設(shè)”，包括“發(fā)展商品期貨市場”、“建設(shè)金融期貨市場”。在28日舉行的“第十一屆上海衍生品市場論壇”上，與會人士就如何促進期貨市場發(fā)展提出建議，并透露了下一步在發(fā)展期貨市場、豐富期貨品種的一些思考。

　　爭取盡快推出原油期貨

　　“產(chǎn)品是市場的生命線。2014年，交易所將一手抓新品種上市，一手抓老品種的功能深化，通過兩手抓，推動形成更富活力、更具層次的產(chǎn)品體系?！鄙虾Ｆ谪浗灰姿硎麻L楊邁軍表示，全力推動原油期貨上市交易，并積極推進錫、鎳、氧化鋁、不銹鋼、水泥、電力、紙漿、稀土等對國民經(jīng)濟發(fā)展有重大影響的戰(zhàn)略性品種的上市準(zhǔn)備工作。同時全面推進四大產(chǎn)品系列20余個儲備品種的研發(fā)工作。

　　同時，抓緊推進有色金屬指數(shù)期貨和期權(quán)的上市交易，實現(xiàn)交易所由大宗商品向綜合性品種體系的轉(zhuǎn)型突破。深入研發(fā)綜合性商品指數(shù)、行業(yè)指數(shù)及單個商品指數(shù)等新型產(chǎn)品。梳理完善合約規(guī)則設(shè)計、交易、交割等各個環(huán)節(jié)，拓展已上市品種服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。推動燃料油期貨合約更加符合市場需求；完善天然橡膠市場；推進黃金期貨交割業(yè)務(wù)的制度優(yōu)化和創(chuàng)新；探索試點鋼材期貨廠庫交割制度；優(yōu)化有色金屬交割倉庫全國布局，推動交割倉庫管理水平的提高。

　　談及原油期貨的最新進展，楊邁軍透露“目前經(jīng)過多方努力，原油期貨的上市正處于亟待突破的關(guān)鍵時期，交易所和相關(guān)各方將進一步凝聚共識，形成合力，盡快推出?！?/p>

　　他表示，原油事關(guān)國家戰(zhàn)略，原油期貨的上市得到國家各個部委的大力支持。上海國際能源交易中心落戶上海自貿(mào)區(qū)，要利用制度創(chuàng)新“高地”的優(yōu)勢，積極推動相關(guān)配套政策和規(guī)則體系的落地實施，并適時啟動仿真交易，確保各環(huán)節(jié)運行順暢。待時機成熟，爭取盡快推出原油期貨，在實踐中不斷完善監(jiān)管、總結(jié)經(jīng)驗，為國內(nèi)期貨市場的開放創(chuàng)新探索發(fā)展道路。

　　適時推出交叉匯率期貨

　　作為我國金融期貨交易的組織者，中國金融期貨交易所目前還只有兩個品種。對此，中國金融期貨交易所董事長張慎峰表示，未來中金所將聚焦市場需求，著力完善金融期貨產(chǎn)品體系，努力打造中國經(jīng)濟金融風(fēng)險管理平臺。

　　在完善股指期貨產(chǎn)品體系方面，中金所將盡快上市中證500、上證50等指數(shù)期貨產(chǎn)品，拓展中小板指數(shù)等其他板塊產(chǎn)品線，努力建設(shè)全覆蓋、多層次的產(chǎn)品體系，滿足各類市場參與者的風(fēng)險管理需求。

　　在完善國債期貨產(chǎn)品體系方面，中金所將根據(jù)利率市場化改革進程，借鑒國際經(jīng)驗，在充分發(fā)揮5年期國債期貨作用的基礎(chǔ)上，推出更多其他年限如10年期、3年期國債和短期利率期貨與期權(quán)合約，探索反映市場供求關(guān)系的人民幣基準(zhǔn)收益率曲線的新途徑，服務(wù)國家金融發(fā)展戰(zhàn)略大局。

　　在推進股指期權(quán)方面，張慎峰表示，股指期權(quán)作為更加精細化的風(fēng)險管理工具，從全球發(fā)展經(jīng)驗來看，具有使用廣泛、歷史悠久、抗操縱性好、風(fēng)險可控、功能顯著的特點，是后發(fā)市場的首選產(chǎn)品。只有現(xiàn)貨、期貨和期權(quán)“三足鼎立”，才能撐起穩(wěn)固的資本市場。

　　“目前，中金所正積極推進滬深300股指期權(quán)等期權(quán)產(chǎn)品的上市準(zhǔn)備工作。”張慎峰透露。

　　此外，張慎峰透露，中金所將根據(jù)人民幣匯率市場化形成機制改革進程，利用上海自由貿(mào)易試驗區(qū)的政策等優(yōu)勢，積極籌建金融期貨交易平臺，適時推出交叉匯率期貨及人民幣外匯期貨、期權(quán)產(chǎn)品，滿足實體經(jīng)濟管理匯率風(fēng)險的需求，促進人民幣對內(nèi)和對外價格的均衡穩(wěn)定。

　　推進期市服務(wù)實體經(jīng)濟

　　中國證監(jiān)會原副主席范福春表示，總的來看，期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟還停留在較為膚淺的階段，還需要采取強有力的措施加以推進。

　　首先，要轉(zhuǎn)變交易量優(yōu)先的觀念。鑒于我國期貨市場的現(xiàn)狀，建議期貨交易所和期貨公司，切實轉(zhuǎn)變交易量第一的觀念，把期貨市場切實為實體經(jīng)濟服務(wù)擺在最優(yōu)先的位置。第二，要把為實體經(jīng)濟服務(wù)的理念轉(zhuǎn)化為實際行動，解決阻礙這個轉(zhuǎn)變的認識問題、組織問題、人力、財力的投入問題和激勵機制等一系列問題，要特別重視對“套期保值、管理風(fēng)險”的專題研究。第三，加大推介力度，讓大宗商品期貨價格家喻戶曉。

　　中國證監(jiān)會原副主席陳耀先表示，實現(xiàn)我國期貨市場可持續(xù)發(fā)展的一個重要抓手就是要穩(wěn)中有序地推進期貨市場對外開放，這對于提高我國期貨市場的國際影響力，加強參與國際經(jīng)濟金融規(guī)則的制定，促進中國實體企業(yè)更好參與國際競爭都具有積極意義。

　　談及現(xiàn)階段適合我國期貨市場的對外開放措施，陳耀先從四方面加以闡述：一是積極推動出臺相關(guān)配套政策措施，逐步引入境外投資者；二是在一些交易、結(jié)算、交割制度上接軌國際慣例；三是鼓勵期貨公司“走出去”，而為了鼓勵期貨公司擴大“走出去”的步伐，需要進一步推進境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點的籌備工作，同時，也要允許期貨公司在香港的分支機構(gòu)在一定的限制下代理國內(nèi)投資者和企業(yè)參與國際市場；四是繼續(xù)加快立法進程，為市場對外開放打好基礎(chǔ)。一方面要總結(jié)評估市場法制建設(shè)，適應(yīng)市場環(huán)境變化和新形勢要求，以制定《期貨法》為契機，通過立法進一步推進期貨市場對外開放；另一方面，需要研究國際市場投資者如何適應(yīng)具有中國特色的期貨市場監(jiān)管制度，在法規(guī)上予以規(guī)范和完善。