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招行等獲批定向降準(zhǔn) 央行否認(rèn)政策擴(kuò)圍

m.zhunfakeji.com來源:東方財富網(wǎng)2014-06-17 07:20我來說兩句
  
央行16日晚間明確回應(yīng),定向降準(zhǔn)范圍沒有擴(kuò)大,貨幣政策取向基本沒有改變。言外之意,并非“定向降準(zhǔn)”擴(kuò)容,而是入圍的股份制商業(yè)銀行自身已滿足原定條件。

  昨日(6月16日)是央行第二輪針對“三農(nóng)”、小微金融定向降準(zhǔn)實(shí)施的日子,據(jù)央行此前通知,部分城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)獲得了這個機(jī)會。就在這一天,先后有3家全國性股份制商業(yè)銀行

  和1家跨省經(jīng)營的城商行證實(shí),他們也收到了央行批準(zhǔn)降低0.5個百分點(diǎn)存款準(zhǔn)備金率的通知。

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,盡管釋放資金規(guī)模依舊有限,但央行釋放的信號卻令人迷惑,此前言之鑿鑿的“穩(wěn)健”貨幣政策,是否在新的經(jīng)濟(jì)形勢下有了新的含義?央行16日晚間明確回應(yīng),定向降準(zhǔn)范圍沒有擴(kuò)大,貨幣政策取向基本沒有改變。言外之意,并非“定向降準(zhǔn)”擴(kuò)容,而是入圍的股份制商業(yè)銀行自身已滿足原定條件。

  中國銀行

  戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良認(rèn)為,貨幣政策在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮作用是可以的,但不主張將定向貨幣政策作用為常態(tài)化工具使用,貨幣政策應(yīng)與財政政策相配合,而非充當(dāng)主要工具。

  四家銀行獲批降準(zhǔn)

  這次,興業(yè)銀行

  、民生銀行

  、招商銀行

  和寧波銀行

  成為幸運(yùn)兒。不過幸運(yùn)并非僥幸,作為深耕零售、小微金融的領(lǐng)先軍團(tuán),這幾家銀行的小微企業(yè)貸款余額、小微企業(yè)貸款增速普遍高于行業(yè)平均水平。

  作為第一家上市的城商行,寧波銀行對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,該行符合央行降準(zhǔn)要求,已獲批于6月16日起降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn),可釋放資金15億元左右,將繼續(xù)用于小微企業(yè)信貸支持。

  年報顯示,興業(yè)銀行小企業(yè)客戶貸款余額836.56億元,較年初增長67%。民生銀行小微企業(yè)貸款余額4047.22億元,比上年末增加877.71億元,增幅27.69%。招商銀行小微貸款余額為3155億元,較年初增長78%。受此消息帶動,銀行板塊全線上漲。

  盡管如此,按照央行此前公布的“小微企業(yè)貸款上年增量占全部新增人民幣貸款比例超過50%,且上年末人民幣小微企業(yè)貸款余額(含個人經(jīng)營性貸款)占全部人民幣貸款余額比例超過30%”的降準(zhǔn)要求,這幾家銀行也未能全部符合。未經(jīng)證實(shí)的市場消息稱,小微貸款各行口徑不一,部分銀行與央行主動溝通,調(diào)整后在統(tǒng)一小微貸款口徑下,滿足此次降準(zhǔn)要求。

  “各家銀行對小微企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)并不統(tǒng)一,有的是認(rèn)貸,單筆500萬元以下貸款算作小微,有的是認(rèn)經(jīng)營規(guī)模,總資產(chǎn)幾千萬以下的企業(yè)算作小微,因此具備一定的協(xié)調(diào)空間?!币晃汇y行人士表示。

  央行昨日通過官方微博重申,定向降準(zhǔn)的范圍是符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行(不含4月25日已下調(diào)過準(zhǔn)備金率的機(jī)構(gòu)),“包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)商行等多類機(jī)構(gòu)?!?/p>

  貨幣政策取向生變?

  據(jù)四家銀行的一季報存款余額粗略測算,此次釋放資金約在300億元左右,兩次定向降準(zhǔn)釋放資金合計不超過2000億元。雖然規(guī)模有限,但定向降準(zhǔn)的范圍一擴(kuò)再擴(kuò),依然引發(fā)質(zhì)疑。此前央行不論是通過公開發(fā)表文章還是接受媒體采訪時,均堅定表示目前穩(wěn)健貨幣政策沒有改變。

  但結(jié)合新出爐的投資數(shù)據(jù)來看,莫非央行內(nèi)部對于當(dāng)前貨幣政策的意見出現(xiàn)分化?5月份公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不樂觀,尤其是投資數(shù)據(jù)。當(dāng)月投資增速17.2%,連續(xù)第8個月出現(xiàn)下降。這意味著整體經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀。其中僅基建投資大幅回升2.1個百分點(diǎn),對沖了房地產(chǎn)

  和制造業(yè)的下滑。

  央行調(diào)查統(tǒng)計司副司長徐諾金15日在新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇“新供給2049戰(zhàn)略圓桌”上發(fā)布研報表示:“投資是經(jīng)濟(jì)增長的動力,是就業(yè)穩(wěn)定和消費(fèi)擴(kuò)大的基礎(chǔ)。沒有足夠的投資,經(jīng)濟(jì)增速會下降,就業(yè)會受到影響,收入增長會放緩,消費(fèi)擴(kuò)大也會落空。而穩(wěn)健的貨幣政策要側(cè)重長期引導(dǎo)資金成本下降,近期要側(cè)重適度下調(diào)存準(zhǔn)和 利率?!?/p>

  宗良認(rèn)為,貨幣政策的基本方向仍然是在結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面發(fā)揮作用,保證在貨幣總量不大量增加的情況下,資金不會大量流向房地產(chǎn)、政府融資平臺的前提下,取得緩解融資貴、融資難的效果。他對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,兩次定向降準(zhǔn),發(fā)揮了政策導(dǎo)向的作用,但是力度偏小。現(xiàn)在通過增加幾家銀行的降準(zhǔn),來對降準(zhǔn)的力度進(jìn)行補(bǔ)充,對擴(kuò)大投資,穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)起到效果。

  定向降準(zhǔn)有待時間考驗

  在央行今年第一次定向降準(zhǔn)實(shí)施時,就有市場派人士認(rèn)為,這種類行政化的貨幣政策工具增加了政策的不透明,對市場難言公平,并且效果也相對有限。

  “降準(zhǔn)是否真正能夠促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)改善?實(shí)際上,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的癥結(jié)在于有些時候政府變成了市場參與者,無法保證公平。企業(yè)之間的地位不對等,一些大型企業(yè)容易獲得資金。在沒有解決這些問題的前提下,定向降準(zhǔn)使得流動性得以放松,還有可能使資金流向房地產(chǎn)、政府融資平臺,而非真正有效的實(shí)體經(jīng)濟(jì)?!眹⒆C券研究所所長周明劍對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

  擴(kuò)大再貸款、定向降準(zhǔn)、公開市場操作等類似的政策工具,正在取代利率工具在貨幣政策執(zhí)行中的主要工具地位,這些工具與其他財政政策一起,成為政府“微刺激”經(jīng)濟(jì)政策的一部分,顯然央行希望通過定向降準(zhǔn)等手段激勵銀行將更多資金投入弱勢部門,但其效果仍有待時間檢驗。

  宗良認(rèn)為,貨幣政策一定程度在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮作用是可以的,但不主張將定向貨幣政策作用為常態(tài)化的工具,貨幣政策應(yīng)與財政政策相配合,而非充當(dāng)主力。

  巴克萊資本認(rèn)為,下調(diào)基準(zhǔn)利率將比全面下調(diào)存款準(zhǔn)備金率更為有效。在高杠桿率、高債務(wù)、借貸成本增加及需求疲軟的經(jīng)濟(jì)條件下,下調(diào)利率將有助于降低債務(wù)負(fù)擔(dān)和融資成本。

  (責(zé)任編輯:DF070)

標(biāo)簽:貨幣政策|商業(yè)銀行|每日經(jīng)濟(jì)新
責(zé)任編輯:杜思思 杜思思
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