王健林掌舵的大連萬達今年4月借殼恒力商業(yè)地產(萬達商業(yè)地產前身)上市,近日該平臺終于發(fā)揮了融資作用。記者昨日從萬達商業(yè)地產(00169.HK)獲悉,該公司計劃發(fā)行8.57億股,擬融資約24.68億港元。
“萬達商業(yè)地產目前旗下并沒有太多資產,與其海外發(fā)債不如進行股權融資,這也導致了此次配股融資規(guī)模并不大?!币晃唤咏f達商業(yè)地產人士告訴記者。
融資規(guī)模較小
根據萬達商業(yè)地產方面透露,此次股權融資每股2.88港元,該價格較上周五收市價3.5港元折讓約17.7%,另較最后五個連續(xù)交易日的平均收市價3.53元,折讓約18.4%。該公司還透露,此次配股融資所得款項凈額約24.49億港元,擬用作在適當機會出現時投資國內及海外項目及用作一般營運資金。
不過,相比較于恒大地產(03333.HK)和龍湖地產(00960.HK)而言,萬達商業(yè)地產此次配股融資24.68億港元的規(guī)模并不大,難以跟上萬達高速擴張的步伐。今年年初,恒大曾配股籌資43.5億港幣,而去年9月,龍湖則配股募資46.8億港元。
萬達商業(yè)地產方面稱,目前以供股方式集資符合公司及股東整體利益,可以鞏固該公司現金及財務狀況以及為集團的營運提供額外資金。
“萬達商業(yè)地產目前實際上屬于一個凈殼,在市場上并沒有太多說服力?!币晃粌确抗煞治鰩煾嬖V記者。事實上,在大股東大連萬達借殼之前,恒力商業(yè)地產賣掉了Amazing Wise(持有核心物業(yè)恒力城95%股權的子公司)47%股權、恒力金融中心及恒力創(chuàng)富中心100%權益,以及恒力博納廣場70%權益。目前萬達商業(yè)地產的重大資產只剩下了Amazing Wise所持有的恒力城50.35%權益。
今年上半年,萬達商業(yè)地產營業(yè)額下滑36.2%,權益股東所占凈利潤更是下滑37.5%至2.04億港元。公司方面曾解釋,因為恒力城已于2012年6月竣工,項目大部分預售已于2012年6月確認。
緩解資金鏈壓力
“短期來看,萬達商業(yè)地產即便海外發(fā)債,也難以獲得大規(guī)模資金,最好的融資方式便是通過股權融資?!鄙鲜鰞确抗煞治鰩煼Q。在他看來,盡管此次融資金額較小,但已經體現萬達對于香港融資平臺運用的急迫。
事實上,王健林曾表示,在這個行業(yè)里,最需要的就是資金,而且是低成本的、能長期使用的資金。萬達近來主要的資金籌措方式是借貸和信托,業(yè)內普遍認為,在香港成功借殼上市,最直接的利好就是能打通一個低成本的融資通道。
前述接近萬達商業(yè)地產人士告訴記者,萬達此前主要的資金籌措方式是自有資金、銀行
貸款、建筑商墊資、銷售回款、租金收入和物業(yè)中長期抵押貸款等。
而在2011年以后,隨著房地產
調控的深入,銀行信貸緊縮,整個行業(yè)資金面趨緊。“為周轉資金,萬達一般將酒店、寫字樓的裝修等項目外包合作,有時出讓部分項目股權或由其他企業(yè)墊資。此番境況下,萬達最主要的融資渠道就是發(fā)行信托融資?!彼嘎?。
只不過,大連萬達近兩年仍將難以依靠萬達商業(yè)地產實現大規(guī)模融資,萬達旗下資產仍難以注入。根據香港《反向收購》法律規(guī)定,買方在成為擁有超過30%普通股的股東后的24個月內,累計注入資產的任一指標高于殼公司的收益、市值、資產、盈利、股本等五項測試指標中任何一條的100%,則該交易構成非常重大交易,該注入可能要以IPO申請的標準來審批。
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